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过去四年中国主要互联网公司投资收益率分析

2011-05-18 05:34:35来源：[标签:来源] 阅读 ()

　　2011年5月18日互联网分析师许单单在其微博上分享了其对这几年来中国互联网公司相关回报率的有关看法。

　　首先，从下图中可以看到，四年来中国互联网整体市值上涨了300%多，而纳斯达克指数基本没涨。而广告媒体类公司总市值则上涨了700%。证明了中国互联网行业过去四年是朝阳产业。过去四年网民数大幅增长，互联网享受人口红利。现在网民增速放缓，未来中国互联网还有多大空间?是否黄金期已过?

　　

　　接下来看看有关互联网公司的市值，当年同时起家的四大门户，现在差距已很大。其实过去八年最失败的是新浪。市值一直20多亿，只守着门户，而搜狐和网易都进军了游戏市场，新浪由于管理层不稳定错失历史机遇。但曹国伟翻身当主人后抓住了微博，市值一年翻4倍。搜狐则显得落后了。可见战略和创新决定未来。

　　

　　最后看看过去几年互联网公司的投资收益率，在过去里四年回报最高的是百度，其次腾讯。其实搜狐回报率比新浪还高。新浪最近涨的好是因为以前做的太差。一年来新浪涨的最好，但搜狐也回报率不错。四年来盛大回报率为87%，一年回报率仅7%，属于战略上失败的。阿里就不用说了，股东第三嘛。小公司前程无忧其实回报率很高。

　　

　　下图是中国互联网半年回报率，它所带来的启示是，过去半年，中国互联网整体大幅跑赢大盘。但是，可以看出整体指数、媒体类和网游类的走势图形基本一致，可见这轮上涨应该不是业绩盈利本身驱动的，而是概念驱动的，是中国互联网热导致了总体估值的提高。这说明未来必有分化，一定有些资质低劣的公司沾了光跟着上涨的。

　　

　　前十年中国互联网是靠人口红利。后十年人口红利已过，现在靠的是互联网对传统经济的渗透。

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