携程财报引分析师不同反应：被指处于囚徒困境

　　携程网周二股价走势图

　　新浪科技讯 北京时间11月7日凌晨消息，携程网(Nasdaq:CTRP)股价周二收盘上涨1%，但盘中曾下跌近2%，表明虽然该公司在第三季度中实现了20%的营收同比增长，但投资者对此并不感到激动。花旗集团分析师将其评级维持在“卖出”(Sell)不变，指其‘囚徒困境’般的状况可能会令现金赠券计划变成在线旅游服务机构所提供的永久性优惠措施。

　　当日，携程网股价在纳斯达克常规交易中上涨0.28美元，报收于20.33美元，涨幅为1.4%，午后交易中曾下跌1.7%以上，触及19.58美元的低点，主要由于携程网昨天发布的财报显示，上升中的支出导致携程网第三季度销售额受损，净利润大幅下滑。过去52周，携程网的最高价为35.89美元，最低价为12.36美元。

　　携程网第三季度营收为1.87亿美元，但利润率有所下滑，每股美国存托凭证收益为35美分，比去年同期下滑19%，未能超出分析师平均预期。携程网预计，第四季度营收将同比增长15%到20%。

　　分析师对此作出的回应好坏参半。里昂证券(CLSA)将携程网的股票评级从“弱于大盘”(Underperform)上调至“跑赢大盘”(Outperform);但花旗集团分析师李米志(音译)则将其评级维持在“卖出”(Sell)不变，指出在竞争激烈的市场环境下，携程网的基本面仍旧维持疲弱状态。

　　李米志曾在上个月警告称，价格战给携程网等在线旅游服务机构带来了黯淡的前景。他指出：“虽然第三季度中价格竞争已经十分激烈，但携程网管理层强调，该公司决心向用户提供最好的价格，将价格战进行到底。我们认为，‘囚徒困境’般的状况可能会令现金赠券计划变成在线旅游服务机构所提供的永久性优惠措施。”

　　所谓“囚徒困境”(prisoner's dilemma)，是博弈论的非零和博弈中具代表性的例子，即两个被捕的囚徒之间的一种特殊博弈，说明为什么甚至在合作对双方都有利时，保持合作也是困难的，这个概念反映了个人最佳选择并非团体最佳选择。虽然困境本身只属模型性质，但现实中的价格竞争、环境保护等方面，也会频繁出现类似情况。