妙资财富：浅析互联网理财产品现金链

　　当前我国金融风险有所上升

　　中央财经大学教授、金融法研究所所长黄震表示，“互联网金融才浑沌初开，必然是浑沌之相，大发展就会出现大混乱，大混乱孕育大机遇。”近年火爆的P2P网贷目前正处于混沌期，参与者众多、角色多样。据统计，截止今年4月底，全国累计超过150家网贷公司爆发现金链断裂、逾期提现等问题，它们或倒闭或跑路，涉及资金达20多亿元。业内人士认为是网贷诞生以来首次如此高频率、大规模地爆发风险问题。

　　现金链断裂的原因

　　P2P平台的现金链之所以容易断裂，主要在于其运作过程中存在三大风险点：

　　风险点一：P2P先集资再放贷。P2P平台并不是只做已形成的债权，P2P项目往往先集资再放贷，这种形式从产品的入口就承载着一定的风险。

　　风险点二：贷款方资质审核由P2P平台自身完成。在贷款的审批流程中，贷款方的资质审核环节是相当重要的。对于P2P公司而言，它们的贷款方资质审核是由平台自身完成。然而，由于P2P本身的平台性质，平台自身发起的审核相对于金融机构而言既不专业，也没有相应的人力进行实地考察，所以易出现贷款客户无力偿还的状况。

　　风险点三：P2P平台的风控体系不完善。P2P的风险管控主要来源于放贷机构承诺回购。P2P公司向客户推销的时候会强调所合作的放贷机构规模多大，但一旦放贷机构出现资金不良，在不良借款处置方面，可使用的手段效果非常有限。

　　坚韧的链条如何炼成?

　　经历了去年P2P平台倒闭大潮的洗礼，面对P2P现金链易断裂的现状，许多培养起风险意识的民众开始持币观望。在飞奔的CPI面前，过于悲观的理财观念是矫枉过正的。建议投资者选择合适的规避风险方法，最大程度实现收益与安全兼得。

　　方法一：选择已形成债权的产品。如银行理财产品，以及部分已形成债权的互联网金融平台产品。有前瞻性的互联网金融平台已经摒弃了集资放贷的方式，选择只做已形成债权的产品。这种自限模式虽然增加了融资机会成本、降低一定的收益率，但能保障现金链起始环节的高质量。

　　方法二：专业机构审核资质。部分投资平台将贷款方审核资质交给了金融机构，通过金融机构审核后再进入平台销售。金融机构自身有严格完善的贷款方资质审核制度，能够最大程度保障资质审核环节的安全。

　　方法三：双保险。互联网投资平台的风控普遍选择小贷公司回购，一层风控，这也是网贷行业运作的基础。部分平台将回购偷换概念成“小贷公司担保”，左手保右手——实际上小贷公司自己是没法给自己做担保的，必须由第三方担保机构来进行。如果做到由担保公司进一步给小贷公司做担保，“双保险”，两家千万上亿级的公司同时破产的可能性是很小的。

　　结语

　　互联网金融还处于蓝海时期，新兴金融力量所代表的互联网发展方向，其舆论宣传的阵势大于实际在市场中的比重和影响力，但是未来将会以高速增长态势迅猛发展。妙资财富鉴于互联网金融理财产品的弱点，有针对性地将业内现金链的薄弱环节着重加固。互联网金融的“鲶鱼效应”会加速推动中国利率市场化的进程。在这场金融变革中，谁能最终胜出，尚不能给出定论;但可以肯定的是，未来胜者一定是能保证现金链条坚韧的角色。谁能更快打通短板，谁就更有机会胜出，这是一场时间赛跑，大幕已经拉开。