网秦私有化要约语焉不详 投资者不买账

　　[摘要]周四早盘网秦下跌近7%，荡平了昨日的涨幅。

　　腾讯科技讯 8月1日，虽然网秦昨日宣布已接到来自野牛资本控股(Bison Capital Holding)的非约束性私有化要约，但这并未提振投资者对网秦的信心。

　　受该消息刺激，网秦股价昨日上扬7.8%，但还不到野牛资本控股42%溢价收购的1/5。自做空机构浑水(Muddy Waters)去年10月发布做空报告以来，网秦股价已下挫67%。

　　根据私有化要约，野牛资本控股计划以每股美国存托股(ADS)9.80美元的现金收购网秦所有在外流通的普通股和ADS。相比之下，网秦股价本周二收盘于6.90美元。

　　虽然网秦在6月初公布的调查结果报告中称，不存在浑水报告所指控的各种造假行为，但投资者仍在等待网秦的2013年年度报告。自4月底以来，网秦已两次推迟提交年度报告。

　　纽约投行Albert Fried &Co分析师萨钦·萨哈(Sachin Shah)称，市场对网秦私有化的温和反映意味着，投资者仍在担心该交易能否如愿完成。萨哈说：“像网秦当前这样的处境，唯一的出路就是私有化。但是，该要约缺乏透明度，谁是野牛资本控股?融资条件如何?”

　　向野牛资本出售飞流股份

　　网秦昨日在声明中称，目前网秦董事会正在评估该私有化提议，可能因此而聘请独立咨询机构，包括独立金融顾问来帮助董事会评估该要约。目前，网秦董事会尚未对该私有化提议做出任何决定，也不保证最终会达成任何交易。

　　网秦昨日的收盘价较野牛资本控股的报价低24%，周四早盘交易中，网秦股价一度下挫6.5%至6.95美元。

　　网秦今年5月曾宣布，将向总部位于北京的野牛资本控股旗下Bison Mobile和其他投资者出售旗下全资子公司飞流(FL Mobile)5.88%的股份，总价约2500万美元。

　　野牛资本控股创始人徐沛欣是博纳影业独立董事，风险投资基金New Enterprise Associates合伙人。此外，野牛资本控股还投资了航美传媒。

　　最佳结局

　　网秦7月中旬曾宣布，已与普华永道中天会计师事务所解约，并已聘请美国Marcum Bernstein & Pinchuk LLP会计师事务所为新独立审计机构，后者将负责网秦2013财年和后续阶段的年度报告。

　　对于该私有化要约，北京大学会计学教授保罗·吉利斯(Paul Gillis)在一封电子邮件中称：“这可能是最佳结局。网秦当前所面临的审计问题可能在相当长一段时间内影响其股价，而私有化可能让内部人士找到开启价值的途径。”

　　同样是受浑水做空报告的影响，分众传媒2013年5月进行了私有化，从纳斯达克退市。

　　延迟提交年报

　　网秦分别于4月30日和5月15日向美国证券交易委员会(SEC)提交报告称，需要更多时间来准备2013年年度报告。

　　SEC文件显示，网秦将面临纽交所为期6个月的监视期，直至网秦提交年度报告。

　　如果网秦在“到期日”的6个月内未能提交年度报告，则网秦股票最多还可以在纽交所挂牌6个月。据悉，网秦提交年报的“到期日”为5月15日。(谭然)