滴滴快的估值大涨 一嗨租车受益

　　腾讯科技讯 6月16日，滴滴快的正在进行新一轮融资，估值再次大幅上升。外媒报道称，作为滴滴快的的投资方，一嗨租车的股价将从滴滴快的的估值增长中受益。

　　在纽约上市的一嗨租车目前持有滴滴快的的小部分股份。自今年2月合并以来，滴滴快的的估值已经翻番。在正在进行的最新一轮融资中，该公司的估值达到约130亿美元。

　　一嗨租车计划将该公司所持的滴滴快的股份变现。在今年4月的财报电话会议上，一嗨租车管理层表示，出售滴滴快的股份将给该公司带来超过2亿美元的收入。

　　由于滴滴快的最新的估值增长，这一数字还将继续提升。有理由相信，这部分股份的价值已达到一嗨租车11亿美元市值的1/5。

　　在出售滴滴快的股份之后，一嗨租车将专注于核心的汽车租赁业务。根据标准普尔Capital IQ的数据，目前该业务的企业价值与2016年息税折旧摊销前利润预期之比(EV/EBITDA)约为8倍，极具吸引力。作为一嗨租车的竞争对手，香港上市的神州租车这一估值倍数超过10倍。

　　除了更具吸引力的估值之外，一嗨租车也有着更好的增长潜力。去年，该公司汽车租赁业务的营收同比增长超过50%，超过神州租车的30%。该公司预计，今年营收同比增长率将达到76%，而可租赁汽车总数将接近翻番，约为4万辆。

　　通常情况下，如果汽车租赁公司的扩张过快，那么汽车折旧费用将会迅速上升，而空置风险也会明显放大。对一嗨租车来说，由于可以将空置车辆租给Uber或滴滴快的，因此后一问题并不严重。

　　今年5月，老虎全球基金及关联的Tiger cub SRS Investment Management向一嗨租车投资1.5亿美元。老虎全球基金对这一行业并不陌生，该基金持有Avis Budget Group的14%股份。

　　老虎全球基金对一嗨租车的投资已获得了良好的回报。目前，一嗨租车股价较当时的投资价格上涨了近50%。考虑到持有的滴滴快的股份，以及核心租车业务的强劲业绩，一嗨租车仍有很大的增长空间。(李玮)