新一轮中概决胜局马上开始 百度在憋大招

　　不同的市场，也代表着不同的价值观和客户群，也决定了未来价值天花板的高度。留在美国市场的，基本上会有这几个特点：

　　1)追求Bigger than Bigger ：越大越安全。今天的京东比过去安全，可以安心给奶茶妹妹买豪宅，今天的百度，阿里，都已经在全球布局。这些公司，从自身选择来看，进入到国际资本市场，就决定了他们会不断的做大做强，在全球互联网巨头PK 中更好的活下来。

　　2)追求颠覆产业：其实99%的行业，并没有什么真正的中国特色，即便是陌陌，也有Tinder 可以对标。少数没有进入到国际市场的公司，除了少数是Timing (上市时间点)方面有问题导致的，大部分其实还是因为国际市场并不待见科技领域的“落后产能”，转而投身互联网标的稀缺的国内市场。其实为想象力和颠覆性埋单，国际资本和国内资本一样狂热，Netflix ，Tesla，都是近2年超过10倍涨幅。

　　3)追求透明治理：在海外上市，对于内幕交易和公司治理方面的要求更严苛，动辄会招惹一堆像苍蝇一样烦人的律所会起诉你，一些图谋不轨的对冲基金会做空你。在整个中概中，百度的治理架构是最干净最清晰的之一，没有VIE架构的隐含的道德风险，也没有阿里与境外第一大股东的撕逼的过程。

　　客观来说，因为中概的大量回归，没有了扰乱市场的航美传媒，中星微电子，金融界，这些股价表现多年与僵尸无异的股票，留在美股的公司反而会因此显得更有投资价值。另外，海外市场低廉的发债成本，和愿意为想象空间支付高溢价的风格，可能会让BAT走出新的高度，可能直逼Google Apple 和FB

　　前两天，百度又宣布了发行12.5亿美元的票据：一部分本金总额为7.5亿美元，年息3.000%，2020年到期;另一部分本金总额为5亿美元，年息4.125%，2025年到期。

　　根据上季度财报披露，百度手里的93亿美元现金和短投，加上票据融资12.5亿万，至少105亿美元现金和等价物在手。百度对于需求的可见度最为迫切，搜索如何变成服务，需要深入到3600行中去落地(炮火指向美团，点评，58)，另外，对于Here 的竞购，百度也是报价最高的一家。

　　继打车之战，团购之战，之后在2015年的下半年，预期互联网的世界大战还会升级进入下一篇章，战争投入总规模会突破进入到百亿美金级别，预期这次百度会深度卷入战争，甚至主动在O2O 挑起战火，并迅速蔓延至其他领域，比如智能驾驶。

　　期待世纪之战，和真实世界不同，互联网战争输家似乎历来都在战场之外。